2011年8月23日星期二

轉貼文章 - 愛情實戰手冊之何謂婚姻? (黃毅力)



智者跟學生在論述完愛情後,學生再問智者說:「那麼,又何謂婚姻呢?」智者回答:「你再返回那個禾穗田中,拔一根你認為最好的禾穗給我。同樣地,我會在禾穗田的另一端等你,和你會面。」
經過抉擇不到、由擁有變得全部都失去的經歷後,學生這回變得醒目了。才一踏入禾穗田中,因為有所經驗,他就不斷提醒自己不要再貪心,別再「左揀右揀」,不消數秒,便一手拔下一根他認為最好的禾穗出來。
在走往禾穗田盡頭的遙遙路程中,他手握着自以為最好的禾穗,但一路上,他卻看見了更多的禾穗,而且看來,每根都要比自己手上的那根更好、更美呢!
走到禾穗田的盡頭,智者望着學生說:「你現在有怎樣的感受?」學生說:「有些後悔,也有點遺憾。原來在路途中還有更好的禾穗,而我的選擇實在太早了。」智者再問:「那你是覺得選擇錯了嗎?」他說:「是的。」 
智者點點頭,便跟他說:「婚姻就是這樣的。在共諧連理後,你可能會在往後的人生歷程中遇見到比這段婚姻、比你的伴侶更好的選擇,那種比較的心情難免會帶給你痛楚和遺憾。不過,婚姻不是用來比較的,而是要從中學懂感恩,也要懂得如何將這段婚姻的價值盡情去欣賞與感受,更不是跟身邊或其他朋友的伴侶作比較,這樣去想,你就能活得更快樂了。」
婚姻就是這樣,中國人有句說話叫作「娶妻求淑女」,一位好的伴侶並不只是在於外表的好醜,即使再美麗的女孩子,給你看多十年八載,你也會覺得不外如是而已。樣貌不是最重要的,能力也如是,人隨着年紀的增長,能力亦會因而提升。
就算是一位有性格、有能力且外表美麗的女子,但其情操一般、又容易動怒、愛挑剔和比較,這樣把她娶到家中,最後只會導致終日家嘈屋閉,既不快樂也不能建立出一個安樂的家。相反,一個相貌平庸,但才德兼備、懂得關愛、體諒而且又會包容的女孩、伴侶,可能才是最完美的選擇,這也會是一段細水長流的好婚姻。
人與其要追求最好,倒不如把握現在,而且凡事要懂得感恩,及與伴侶互相包容和體諒,這就是最美好的婚姻了。
最後,大家一定很想知道,究竟那位智者是誰?而那位學生又是誰呢?在此跟大家揭盅吧,智者正是古希臘最著名的哲學家蘇格拉底(Socrates),而那位學生便是他的高徒柏拉圖(Plato)了。

高息之謎

數港股之中高派息比率及高息率者,波司登必然榜上有名。2007年上市以來,派息比率均超過50%,最近公佈直至20113月全年業績,派息比率更達118%,每股分別派末期息及特別息6.8(人民幣,下同)6分,連同中期息6.5分,全年派息0.193元。



2011
2010
2009
2008
派息比率
118%
91%
124%
51%
每股股息(人民幣)
0.193
0.126
0.118
0.087
營業額(人民幣)
7,037,805
5,738,121
4,275,144
5,279,416
營業額增長率
+22.65%
+34.22%
-19.02%

純利(人民幣)
1,276,446
1,078,550
748,120
1,116,937
純利增長率
+18.35%
+44.17%
-33.02%



派高息的背後原因,相信是大股東私人投資太陽能及地產業務,因而有資金需要。話雖如此,高息背後有業績支持,公司近年朝向發展四季服裝,舒緩羽絨業務受全球暖化的影響。集團在羽絨業務龍頭地位穩固,強勁現金流可支持公司發展其他时裝品牌。

除「波司登男裝」及「Rocawear」外,最近業積報告還透露公司發展「瑞琦」、「摩高」、「叮噹貓」、「威德羅」等品牌。展望未來,公司營業額應會不斷增長,宜密切留意毛利率會否削弱及派息率能否維持。

營業額規模及純利判斷,波司登算是服裝公司龍頭,比一眾內地體育服裝股規模更大。是一間有增長前景及派高息之公司。

2011年8月20日星期六

瑞安房地產2011年半年業績分析及檢討

·             營業額為17.88億元(人民幣,下同)。其中,物業銷售爲13.56億元,租金及其他相關收入爲4.32億元。
·             物業銷售下跌主要由於2011年上半年已確認物業銷售額下跌51%
·             股東應佔溢利減少50%7.84億,如扣除6.61億元投資物業的公平值增值,股東應佔溢利1.23億。
·             每股盈利港幣18 (2010年:港幣35),中期股息每股港幣2.5 (2010年:港幣6)。派息比率14% (2010年:17%)
·             2011年上半年完成全年合約銷售目標53%,達52(包括大連天地)。在樓市調控下,整體售價仍然比上年上升。下半年預計銷售331,600平方米住宅物業,如售價不變,全年合約銷售可達121億,比201047.5億增加154.7%


2011 1H銷售的住宅物業



合約銷售 (M)
平方米
平均售價
上海太平橋
498
3,500
142,300
上海瑞虹新城
1,270
32,000
39,700
上海創智天地
39
1,900
20,500
武漢天地
1,196
35,800
33,400
重慶天地
467
37,700
15,100
佛山嶺南天地
475
13,000
36,500




小計
3,945
123,900





整體銷售 - 武漢天地
964
58,800
16,400




大連天地
294
23,900
12,300




總計
5,203
206,600




2011 2H可供銷售的住宅物業



預計合約銷售 (M)
平方米
估計平均售價
上海太平橋
498
3,500
142,300
上海瑞虹新城
183
4,600
39,700
上海創智天地
0
0
20,500
武漢天地
601
18,000
33,400
重慶天地
2,262
149,800
15,100
佛山嶺南天地
2,168
59,400
36,500




小計
5,712
235,300





大連天地
1,184
96,300
12,300




總計
6,896
331,600



·             仔細比較公司2010年報及2011年半年業績報告,除佛山嶺南天地住宅及零售、大連天地辦公樓及零售部份建築進度較預期稍慢外,其餘工程進度符合預期,公司執行力尚算滿意。




住宅
 
辦公樓
 
零售
 


計劃
計劃
計劃
計劃
計劃
計劃


2011
8
2011
第一季
2011
8
2011第一季
2011
8
2011第一季


平方米
平方米
平方米
平方米
平方米
平方米
計劃於2011年交付
 
 
 
 
 
 
上海瑞虹新城

31,000
31,000
 
 
 
 
上海創智天地

 
 
42,000
42,000
14,000
11,000
武漢天地

51,000
51,000
57,000
57,000
2,000
2,000
重慶天地

121,000
121,000
 
 
2,000
2,000
佛山嶺南天地

55,000
73,000
 
 
38,000
41,000
大連天地

144,000
144,000
114,000
163,000
 
37,000


 
 
 
 
 
 


402,000
420,000
213,000
262,000
56,000
93,000


·             為加快資產周轉速度,2011年上半年與中國平安人壽保險公司(「平安保險」)簽訂協議以整體預售武漢天地A5號地塊辦公樓(企業中心5號),銷售金額爲人民幣9.63億元。,辦公樓面積57,000平方米,零售面積2,000平方米及地下三層停車位,平圴售價16,400元。以武漢天地住宅平均售價33,400元計,有關商業物業銷售價格甚低,相信是為了招徠大企業進駐,營造商業氛圍。
·             租金收入4.05億元 (2010 1H: 3.26億元),增長24%
·             2011年上半年並無增加土地儲備。

總括而言,公司上半年能把握機會,加強住宅及商用物業銷售。如下半年銷售保持,全年業績應較上年大幅改善。